Qu'elle soit matérielle ou scripturale, la création de monnaie est assurée par les banques :
- les banques commerciales ou de second rang pour la monnaie scripturale, la Banque centrale et le Trésor public peuvent créer de la monnaie scripturale
- la banque centrale et le Trésor public peuvent créer la monnaie matérielle.
Comme la plus grande partie de la masse monétaire est constituée de monnaie scripturale ce sont les banques ordinaires qui sont la principale source de création de la monnaie, mais comme la banque centrale contrôle cette création, elle est en dernière instance l'acteur principal dans ce processus. Il faut comprendre que la création de monnaie n'est pas à l'initiative des banques ordinaires, elle constitue le plus souvent une réponse à une demande émanant des ménages, des entreprises ou des administrations. Les économistes s'accordent aujourd'hui pour considérer que la création de monnaie n'est pas exogène (elle n'est pas indépendante des autres comportements économiques), elle est endogène (elle répond aux variations des comportements).
Ainsi pour comprendre le mécanisme de la création monétaire il faut intégrer deux autres acteurs :
- les déposants : ceux qui détiennent les dépôts bancaires
- les emprunteurs auprès des banques : les ménages qui empruntent de l'argent aux banques et les institutions (entreprises, administrations) qui émettent des titres achetés par les banques.
