Le choix d'un instrument de réserve et de paiement a varié au cours de l'histoire monétaire.
1) Une monnaie marchandise comme dans le cas du système de l'étalon-or. 2) Une ou deux monnaies nationales convertibles ou non en en or. 3) Toutes les monnaies 4) Une monnaie supra-nationale.
Aujourd'hui
il y a deux grandes monnaies de réserve : le dollar et l'euro (27% des
réserves des banques centrales pour l'euro et 62% pour le dollar en
octobre 2011). La monnaie de réserve ne doit pas être confondue avec la
monnaie de facturation même si les deux sont liées. Compte tenu de la
part représentée par le commerce des pays de la zone euro entre eux
(pas d'opération de change), l'euro n'intervient dans la facturation
que pour 15% des échanges contre 60% pour le dollar.