Non seulement les politiques budgétaires furent expansionnistes, mais il en fut de même des politiques monétaires (diminution des taux d'intérêt pour augmenter l'offre de monnaie) de sorte que l'inflation se maintint à un rythme supérieur aux taux d'intérêt nominaux.

En conséquence, le poids de la dette exprimée en pourcentage du PIB ou des revenus diminuait très rapidement, même avec un déficit relativement élevé.

Au moment où la plupart des pays industrialisés luttaient contre le chômage, le problème le plus crucial restait l'inflation et la dégradation des profits.

Cette évolution va s'inverser complètement au début des années 1980 dans tous les pays.