La signature, par les Douze, de l’Acte unique européen (février 1986), ainsi que l’ouverture du Grand Marché
de 1993, ont naturellement conduit les Européens à revoir les bases de
l’organisation monétaire de la Communauté. L’un des volets essentiels
de l’Acte unique concerne la libéralisation des mouvements de capitaux
en Europe. La Communauté se heurte alors au dilemme suivant : pour
donner sa pleine efficacité à l’intégration financière européenne, elle
doit sacrifier sa politique de changes fixes ou bien renoncer au
principe de l’autonomie des politiques monétaires nationales.
Le débat est théorique et politique
L'élaboration de la nouvelle organisation est confiée à la Commission européenne et à son président.
Le rapport Delors et plusieurs rencontres conduiront au traité de Maastricht signé en 1992
La transition vers l'Union Economique et Monétaire se fera difficilement
