Le SME a permis : de réduire l'instabilité des taux de change entre les pays membres du mécanisme de change et d'assurer la convergences des politiques économiques
en particulier en réduisant fortement les écarts de taux d'inflation et
de taux d'intérêt. Mais ces résultats positifs ont un coût important en
terme de croissance et d'emplois : pour certains le fonctionnement du
SME est la principale cause de la croissance molle des pays européens du milieu des années 1980 jusqu'à la naissance de l'UEM. Par ailleurs le système fonctionne de manière asymétrique ressemblant de plus en plus à une zone dominée par la monnaie et la politique monétaire de l'Allemagne.
