Les avantages liés à l’établissement d’un espace monétaire unifié sont nombreux :

- la monnaie unique apporte tous les avantages des changes fixes
- la monnaie unique réduit ainsi l’incertitude sur le niveau des prix et la rentabilité future des investissements, puisqu’il n’est plus nécessaire d’anticiper les variations de prix et des coûts liés aux variations possibles des taux de change
- la monnaie unique permet en outre d’éliminer le coût des opérations de change (commissions bancaires) et rend sans objet la spéculation,
- enfin en parachevant la réalisation du marché unique, l’euro unifie l’espace européen en rendant directement comparable les produits proposés par les entreprises de pays différents.

Le capital est plus mobile. Il est moins nécessaire de produire dans un pays pour accéder à son marché. Les pays les moins avancés de la zone peuvent désormais tirer plus aisément avantage de leurs coûts de main-d’œuvre moins élevés, la compétitivité n'est plus biaisée, car les risques de change et de taux d’intérêt qu’ils supportaient ont disparu.

Mais face à ces avantages, les risques existent et conduisent à nuancer les promesses précédentes.

L’UEM entre en vigueur dans un ensemble géographique caractérisé par une hétérogénéité encore considérable

Le coût du renoncement à l’arme du taux de change (comme la possibilité de dévaluer une monnaie pour favoriser les exportations et dissuader les importations) ne doit pas être sous-estimé.

Mais c’est surtout le coût de la convergence qui a été important