L’arbitrage est une technique qui consiste à profiter d’anomalies, de déséquilibres temporaires sur le marché, avant que l’équilibre ne se rétablisse.
Le profit correspond à la différence de prix sur le marché entre les deux produits (ex : emprunter à 2 % en Allemagne, prêter à 3 % en France serait un arbitrage).
Il y a trois conditions qui permettent d’effectuer un arbitrage :
- l’actif s’échange à un prix différent sur deux marchés.
- deux actifs avec un cash flow (cash flow = flux de liquidité = différence entre les recettes et les dépenses, en prenant en compte les flux effectifs) identique ne s’échangent pas au même prix.
- un actif avec un prix connu dans le futur est sous-évalué (l’évaluation se fait souvent par la méthode des cash flow discountés).