Le modèle IS-LM présenté ici est la version retenue dans tous les manuels élémentaires de macroéconomie. Il est directement inspiré d'un article de John Richard Hicks (1937) et de ceux d'Alvin Hansen (1949-1953).

Le modèle IS-LM est un modèle à prix fixes (puisqu’il n’y a pas de contrainte pesant sur la production elle est supposée s'ajuster instantanément à la demande).
Dans ce modèle, il y a deux marchés : celui des biens et celui de la monnaie.
La confrontation de l’offre et de la demande de titres n’est pas nécessaire puisqu’en vertu de la loi de Walras, si deux marchés sur trois sont en équilibre le troisième est forcément équilibré.
Il n’y a pas de marché du travail car l’économie est supposée être en situation de capacités de production excédentaires : les entreprises peuvent répondre sans délai à une augmentation de la demande, ce qui implique que le revenu et la production sont entièrement déterminés par la demande globale.
Sur le marché des biens la consommation C est une fonction croissante du revenu, l’investissement I est une fonction décroissante du taux d’intérêt, les dépenses publiques G sont exogènes.
Sur le marché de la monnaie, la demande de monnaie est constituée de deux composantes :
- une demande de monnaie pour les transactions et le motif de précaution fonction croissante du revenu
- une demande de monnaie de spéculation, fonction décroissante du taux d’intérêt.
L’offre de monnaie M* est exogène : les autorités monétaires décident de la quantité de monnaie qui circulera dans l’économie.