Une société envisage de réaliser en année 0, un investissement de 100 000 € dont 20 000 € pour un bien n°1 non amortissable et 80 000 € pour un bien n°2.
- Durée du projet : 4 ans ;
- Amortissement linéaire sur 4 ans du bien n°2 ;
- Augmentation du B.F.R. de 9 000 € et récupération du même montant à la fin de l’année 4 ;
- Taux d'I S : 33 1/3 % ;
- Valeurs vénales à la fin de l’année 4 nettes d'impôt :
- bien n°1 : 20 000 € .
- bien n°2 : 10 000 €.
- Les prévisions d’activité sont les suivantes :
- Ventes annuelles : 100 000 €, 130 000 €, 180 000 €, 140 000 € ;
- Charges annuelles décaissées : 70 000 €, 90 000 €, 128 000 €, 107 000 €.
- Taux d'actualisation : 15 %.
TRAVAIL A FAIRE : En utilisant les annexes suivantes :
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Calcul de la capacité d'autofinancement - Méthode additive |
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Calcul de la capacité d'autofinancement - Méthode soustractive |
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Calcul des Flux Nets de Trésorerie |
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Evaluation de la rentabilité économique de l'investissement |
1°) Calculer les C.A.F. successives selon les deux méthodes (annexes 1 et 2).
2°) Evaluer les flux nets de trésorerie générés par l’investissement (annexe 3).
3°) Déterminer la rentabilité économique de l'investissement selon les différentes méthodes : DRCI, T.R.C., V.A.N., I.P., T.I.R., D.R.C.I. actualisé (annexe 4).
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