La courbe d’offre agrégée peut être déduite de la courbe de Phillips et de la loi d’Okun. La courbe de Phillips décrit une relation entre croissance des salaires nominaux donc des prix et le taux de chômage. La loi d'Okun établit une liaison statistique entre niveau de la production et taux de chômage. Phillips : inflation -> taux de chômage } Courbe d'offre globale de court terme : la production augmente quand l'inflation augmente. Attention : ici la production est liée à la variation de l'indice des prix, pas au niveau de cet indice. Okun : taux de chômage -> production

Mais le plus souvent elle est construite à partir de la formation des salaires et des prix. Le comportement des producteurs pour la formation des prix est simple : ils appliquent une marge proportionnelle au côut salarial unitaire. Donc les prix augmentent quand le salaire nominal augmente plus vite que la productivité du travail. Les salaires nominaux augmentent pour compenser l’augmentation anticipée des prix dans une négociation influencée par la conjoncture et en particulier le taux de chômage qui lui même dépend du niveau de la production. Il en est ainsi parce qu'il y a des rigidités nominales (si l’indexation n’est pas parfaite ou si les prix anticipés s’écartent des prix effectifs) et des rigidités réelles (le chômage influence les salaires).

Pour un niveau de la productivité donné une augmentation de la production réduit le chômage, les revendications des salariés sont plus fortes et le salaire nominal augmente et pour maintenir leurs profits les producteurs augmentent les prix.
Il y a bien une relation entre production et niveau des prix, à court terme l'offre agrégée ou offre globale augmente quand les prix augmentent.