L’évaluation du risque de crédit prend en compte l’analyse des documents comptables, l’évaluation de la capacité de remboursement, de la rentabilité, de la liquidité, du niveau de fonds propres, de l’évolution du taux d’endettement, des choix stratégiques.

Plus la note est mauvaise, plus la probabilité de défaut est grande. Néanmoins, les agences de notation ne peuvent pas anticiper tous les problèmes (la note d’Enron était bonne au moment de son effondrement). De plus, une mauvaise note peut accélérer les difficultés.

Plusieurs techniques existent pour tenter de contrôler le risque crédit : les assurances crédit (nous étudierons la COFACE), mais aussi faire appel au second marché des créances, à la titrisation et au rehaussement de crédit.