Selon Keynes, lorsque le revenu augmente, la consommation s’accroît, mais dans des proportions moins importantes parce que les ménages épargnent une part croissante de leur revenu au fur et à mesure que celui-ci s’accroît (l’épargne est une fonction croissante du niveau de revenu). Un ménage qui reçoit le SMIC peut difficilement épargner. La plus grande partie du revenu sera consacrée à la consommation. En revanche un ménage gagnant 10 fois le SMIC pourra plus facilement épargner on peut même penser qu'il serait étonnant qu'il dépense la totalité de son revenu.

La relation entre consommation et revenu exprime la tendance à consommer, la propension à consommer. Cette propension peut être calculer en moyenne ou/et à la marge. La propension moyenne à consommer le revenu c'est le rapport de la consommation des ménages à leur revenu. La propension marginale à consommer c'est le rapport de la variation de la consommation entrainée par celle du revenu à cette variation du revenu. La fonction keynésienne de consommation est généralement exprimée de la façon suivante parce que la propension marginale à consommer c est supposée être constante (en réalité Keynes fait l'hypothèse que la propension marginale à consommer aurait tendance à diminuer avec la hausse du revenu) : C(t) = c.Y(t) + Co C est consommation de l'ensemble des ménages, Y est le revenu des ménages et c est la propension marginale à consommer comprise entre 0 et 1. Co est la consommation incompressible autonome. La propension moyenne est ici : C(t) / Y(t) = c + Co / Y(t) elle est donc décroissante quand le revenu augmente. La propension marginale est ici : ΔC(t) / ΔY(t) = c qui est une constante.

Si la relation entre revenu courant et consommation courante est stable, alors on pourra mener une politique de relance par la consommation. Par une augmentation des dépenses publiques se traduisant par une augmentation du revenu des ménages l'État peut stimuler la consommation. Le supplément de dépenses de consommation des ménages entraînera un supplément des ventes pour les producteurs. Ces derniers pourront à leur tour dépenser davantage et ainsi de suite... Ainsi l’Etat peut accroître ses dépenses, par exemple en augmentant les prestations sociales aux ménages, qui verront leurs revenus s’élever et par conséquence augmenteront leur consommation. toute augmentation du revenu entraîne, via la consommation, un effet multiplicateur sur la production nationale.